【头条姐有话说】

　　在强手如林的财经编辑部，头条姐虽然略懂国际宏观大势，但对于国际金融市场依然是个“门外汉”。所以，今夜，在这个见证历史的时刻，将由头条姐的三个小伙伴陪着大家，彻夜观战。（美联储专题，请点击右下角阅读原文）

　　北京时间12月14日凌晨3点，2016年最后一次美联储议息会议，全球瞩目。美国连续喊了一年“狼来了、来了、来了、来了.开元体育进入..”，到了年底，“狼”终于来了。

　　此次会议之所以备受瞩目，更因为这或是“狼外婆”--耶伦主持的最后一次议息会议，下次会议时她或许已经离职。美国候任总统特朗普一直对“狼外婆”不满，在竞选期间多次炮轰“外婆”没有拉动美国经济，更表示要换掉“狼外婆”，给美联储换一位“听话”的主席。

　　公然挑战美联储的独立性，让特朗普遭到了财经界和学术界的不少批评，但以他安全信誉导航一意孤行、不走寻常路的性格，一上任就撤掉耶伦也不是没有可能。

　　不管今夜是不是耶伦的“告别秀”，加息几乎已成定局。现在的问题不是美联储是否加息，而是中国是否会紧随其后走上就加息路？

　　美国的狼已经来了，中国的狼还会远吗？

　　附送一个目击小彩蛋：

　　头条姐曾经在今年4月的IMF年会上碰到过耶伦奶奶，当时正好一起等电梯，相隔距离不到0.5米（为啥IMF大楼里没有总裁电梯呢？）于是在等电梯2分钟内，头条姐对着耶伦奶奶的后脑勺仔细观察。

　　身高比想象中的矮好多，大概一米五五，一头雪白的银色短发，打理的一丝不乱。身材在老年人中保持着不错，没有特别发福，穿着小香风格的粗呢短外套（看不懂的直男请去网店搜索小香外套）。如果不是那张家喻户晓的脸，真看不出来是美联储掌门人，很像隔壁家养尊处优、生活优越的退休奶奶。（至于为啥没有照片？头条姐混在一群外国大佬中间，实在不好意思拿出手机啪啪啪）

　　今天推送一篇长文，包括了关于12月美联储议息会议，你开元体育平台所需要知道的一切？

　　今夜要一起共度一个不眠之夜吗？

美联储主席耶伦

美国去年底加息后，全球都在等待美联储主席耶伦扔下“另一只靴子”。今夜，这个时刻即将来临。

北京时间12月15日3时，美联储将公布利率决议，加息几成定局。尽管市场已充分消化预期，但靴子一旦落地，全球股市、汇市、债市都难免再起波澜。

可以肯定的是，美国的加息进程才刚刚开始，这对于仍将维持宽松货币政策的全球其他主要央行将是一大挑战，中国央行也将面临大考。

随着近期CPI(居民消费价格指数)、PPI(生产者物价指数)回暖，叠加稳汇率、 抑制资产泡沫的考量，学界对中国加息的讨论此起彼伏。仍存在下行压力的中国经济能否承受加息之重?随着美元走强，中国央行又该如何管理人民币的汇率预期?

“维稳人民币汇率预期、打破单边贬值趋势是当务之急。”中国人民银行参事、调查统计司原司长盛松成在接受第一财经记者独家专访时表示，中国以美元计价的对外负债较高，美元走强的背景下，汇率单边贬值预期强烈，不得不提前购汇偿还短期外债，这反过来又强化了汇率的贬值预期。截至2015年末，我国短期外债高达9206亿美元。

野村中国首席经济学家赵扬则对第一财经记者表示，除了汇率，中国明年二季度可能面临通胀挑战。“PPI很可能超过5%，CPI则很可能大于3%，但收紧政策又会对国内经济带来比较大的挑战，且究竟会对资产价格造成多大冲击，这都是央行需要考虑的。”

中国加息与否引关注

中国央行面临的考验不仅仅是汇率预期的管理，防通胀、去杠杆、抑制资产泡沫、维持金融稳定都是2017年的重中之重。

人民币贬值恰恰使得近期的通胀开始抬头，各界也因此开始议论中国加息的可能性，并认为加息似乎也是一种维稳人民币的手段，同时也能达到防通胀、抑制资产泡沫的目的。

统计局9日公布的11月份通胀数据显示，CPI从上个月的2.1%上涨到了2.3%，PPI则从上个月的1.2%跳升至3.3%。

全国居民消费价格涨跌幅

工业生产者出厂价格涨跌幅

九州证券全球经济学家邓海清表示，如果经济能够确认企稳(重点观察固定资产投资、房地产投资、企业主营业务收入)，而通胀已经趋势性上行，那么央行是不是应当考虑适度加息?

然而挑战也随之而来。“当美联储持续加息，中美利差持续收窄，这可能会给人民币带来压力，这时中国是否要跟随美联储抬高利率?但国内经济复苏又比较脆弱，这存在风险。”赵扬表示。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对第一财经记者表示：“近几个月由于经济短期内周期性企稳，叠加供给侧改革的去产能，导致上游原材料价格飞涨，反映在数据层面就是PPI在历经54个月的负增长之后转正并持续上行。虽然短期内供需失衡推动的价格上涨导致去产能停滞，并使得在建产能加速投产，但我们认为，伴随着明年二季度需求重新回落，届时产能过剩问题将重新变得严峻，PPI也可能见顶回落。”

盛松成则对第一财经记者表示：“目前加息条件尚不完全成熟，我所说的‘可以考虑加息’，是说各类因素积累到一定程度就可以加息了。”

盛松成曾在12月初的某峰会上首次提及中国加息的话题，但其“条件允许时，中国也可以考虑加息”被误读成了“近期该加息”。

为何目前不适合加息？

盛松成表示：“首先，中国经济刚刚企稳，尽管今年全年GDP 6.7%基本可以实现，但明年复苏势头尚不明晰，现在加息会传出紧缩信号。经济的稳定、实现可持续的复苏非常重要。”第二，就外围因素来看，“美联储说了一年都没有加息，其实‘用嘴加息’的过程就是不断释放掉最终加息影响的过程，利大于弊。更重要的是，在美联储尚未行动、其明年加息进程尚不明确的情况下，中国无需抢先行动。”

第三，中国货币市场已经开始收紧，十年期国债利率持续上行，“为何还要通过加息来释放一个如此强烈的货币政策紧缩信号呢?”

盛松成同时表示：“如果经济复苏势头持续，的确可以考虑加息，例如现在一年期存款利率1.5%，加息25个基点，就是1.75%。年底CPI突破2.5%、明年PPI突破5%也是有可能的。因此加息是有前提的——经济好转，通胀压力加大。”

尽管中国央行将在2017年面临重重考验，但其他央行又何尝不是如此?就拿美联储来说，其面临的将是史上最难以揣测的新总统，特朗普究竟将如何落实财政刺激将左右美国经济增长、通胀的变化。此外，如何权衡加息的步伐，使其既能抑制通胀又不对全球市场造成猛烈冲击，美联储面临的挑战也绝对不小。

本文来源：第一财经